【macro巨汇网讯】-在期权市场上，至少有一名交易员正在为美联储明年至多降息250个基点做准备。
如果美联储在明年9月前将基准利率降至3%左右，投资者利用所谓的SOFR期权进行的押注将开始获得回报。SOFR期权指的是有担保的隔夜融资利率。这笔押注的溢价约为1300万美元，彭博期权情景分析显示，如果SOFR跌至2%，它可能会产生2亿美元的收益。
虽然这是一个很少有人认为会发生的异常押注，但这一交易证明了SOFR衍生品活动的增加，这与对未来央行政策的预期密切相关。尽管此前的一些交易已被平仓，但交易员们现在正在将这些押注推向明年的鸽派转向。
美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的最新期货仓位数据显示，对冲基金上周将SOFR期货的净多头推高至纪录新高。
尽管对基差交易(对冲基金买卖期货而非现金工具)的兴趣可能至少在一定程度上反映了一些头寸，但周一SOFR期货的资金流包括2023年12月合约的4万名巨额买家，随着交易员定价排除了12月加息的几乎所有可能性，这一头寸将受益。
目前，交易员当然不会考虑进一步加息，他们的共识是美联储会降息——只是幅度不会超过250个基点。掉期数据显示，投资者预计从1月会议到明年年底将降息约95个基点。
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