macro markets巨汇:9月非农就业数据意义重大 可能与美联储初步缩减购债直接挂钩

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【macro巨汇网外汇资讯】-美联储主席鲍威尔已将联储债券购买计划的初步缩减与9月份若能录得“相当不错的”就业增长联系在一起,但迄今为止的高频就业数据显示,新冠疫情可能仍在阻碍招聘工作。


9月非农就业数据意义重大 可能与美联储初步缩减购债直接挂钩


其中,劳动力管理公司UKG副总裁Dave Gilbertson说,UKG上周的一份报告显示,在进行联邦就业调查的那一周,各行业的轮班工作,从8月到9月“实际上是按月持平”。


“我们很可能会又一个月过去,却没有见到经济学家所预测的就业创造加速情况。”Gilbertson说。他指出,职位空缺仍然强劲,但“人们仍然不愿意跳回市场,无论是由于家庭和育儿义务、工资和福利要求、改变工作路径,还是德尔塔(Delta)变体感染激增。”


鲍威尔上周三表示,美联储打算最快在11月开始削减其1,200亿美元的月度购债,如果美国经济复苏的方向没有重大变化,肯定会在今年年底前开始。


然而,他确实设下了一个前提,那就是10月8日将发布的9月份非农就业报告,这份数据将详细显示出9月就业创造的情况。


这将是美联储在11月会议之前收到的最后一份官方就业报告,虽然鲍威尔说不需要是“一份惊人的、伟大的、超级强劲的”报告,但需要“合理强劲”。


在正常时期,这意味着一件事。从2010年到疫情开始的10年间,每月平均就业岗位增幅为18.6万个。


而对疫情时期来说,由于仍缺失数以百万计的工作岗位,因此这个门槛可能是几十万。


自美联储去年12月表示,在开始减少购债之前需看到就业市场有 “实质性的进一步进展”以来,平均每月增加48.7万个就业岗位。美国9月需新增约36.5万个岗位,才能看到美联储采用该措辞时仍“缺失”的岗位恢复了一半;一些官员提到此一指标是他们衡量“实质性”进展的标志。


美联储可能会感到失望。


摩根大通最近对其他更高频率的数据进行了分析,预测企业在9月将增加33万个工作岗位。


Homebase的就业数据显示,根据约5万家小企业的抽样,就业人数稳步下降,其中许多是餐厅和其他服务业的公司,如果消费者因新一波新冠疫情而再度避免需面对面的活动,这类企业最有可能感受到影响。


牛津经济研究院的经济复苏追踪指数9月10日当周下滑,衡量就业的指标下降了2个百分点。


美联储在上周三发布的政策声明中承认,经济中最受困扰的部分遭受新的疫情冲击,鲍威尔在新闻发布会上强调了这个信息。


鲍威尔说:“我们有...一个独特的情况,从许多指标来看,劳动力市场是紧张的”,创纪录的职位空缺,工资上涨和其他条件,将让美联储开始远离疫情期间的支持措施,并开始减少其每月的债券购买。此外,决策官员原先预计秋季将出现新工作岗位的激增,因学校重启、失业救济金到期、以及其他变化“将会同时发生...因此我们将会摆脱很多人失业、失业率很高、但劳动力却短缺的诡异世界。”


但鲍威尔指出,“德尔塔型疫情发生了”,他指的是更强的冠状病毒变异株,雇主8月增加了23.5万个工作岗位,令人失望。


最近几个月还有其他几份未激起涟漪的就业报告。


12月的工作岗位实际上有所下降。而在春季疫苗接种的高峰期,4月创造的工作岗位是令人失望的26.9万个。


但是,随着美联储望向其11月政策会议和可能展开缩减购债,如今9月数据意义更加重大。


“如果整体经济发展持续符合预期,那么我认为...我们可以很容易地在下次会议上继续前进。”鲍威尔说,“或者不前进”。


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