macro markets巨汇:滞胀将击溃一切?达利欧:各国央行料在2024年被迫降息

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【macro巨汇网讯】-桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)近日表示,世界各国央行将不得不在两年内重新开始降息,在受到一轮具有破坏性的滞胀打击后,努力重建经济。


滞胀将击溃一切?达利欧:各国央行料在2024年被迫降息


达利欧本周在接受澳洲媒体采访时指出,滞胀最终会对美国经济造成巨大伤害,以至于央行将不得不在2024年——也就是下次美国总统选举年再次降息。


达利欧表示,“我们相信,我们当前所处于的紧缩模式,可能导致许多金融资产出现调整或下跌。这将带来巨大的痛苦,迫使各国央行再次放松政策,这一切可能会发生在接近2024年下届美国总统大选时。”


当前全球通胀压力激增——疫情后的供应链中断、俄乌冲突助长的能源危机和广泛的消费者需求复苏,共同推动了本轮物价飞涨的完美风暴。


美联储今年已经在3月和5月先后加息了两次,预计未来数月还将进一步收紧货币政策,以抑制目前处于40年高位的通胀。摩根士丹利等华尔街投行预计,美联储料将继续收紧货币政策,直到其将联邦基金利率从目前的0.75%-1%区间升至3.125%。


与此同时,全球已有至少逾60个货币当局,早于美联储或跟随美联储在年内采取了紧缩行动。


然而,本轮紧缩周期的一系列风险也已经开始浮现:在美国和世界各地,通胀目前依然维持在高位,但许多业内人士已担心经济增速可能最终放缓、并导致就业岗位锐减,这是滞胀的典型案例。摩根士丹利的模型目前就预计,美国经济未来出现衰退的概率已达到35%,而在今年早些时候仅为15%。


达利欧早在去年其实就已预见到这一幕。他表示,“这是一种结构性通货膨胀,最终将导致滞胀。”


他将居高不下的通胀归咎于政府和企业的持续支出,而这些支出的回报如今都正呈现递减。他表示,“支出将远远超过收入。赤字将会出现。这种情况将持续很长一段时间,因此,我们不会想持有现金或债券,并建议买入通胀对冲资产。”


值得一提的是,达利欧对滞胀的最新担忧,无疑也与世界银行本周最新的预期不谋而合。


世行行长马尔帕斯在周二公布的最新《全球经济展望报告》中表示,“世界经济正再次处于危险之中,眼下同时面临高通胀和增长放缓的局面。即使全球经济衰退得以避免,滞胀之痛也可能持续数年,除非供应大幅增加。”


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