【macro巨汇网讯】-未来一周可能都归结于美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在北京时间周四凌晨2点30分所说的话。
鲍威尔在美联储为期两天的会议后将向新闻界介绍情况。市场普遍预计美联储将把联邦基金目标利率区间上调0.5个百分点，但5月份的通胀数据令市场紧张，担心政策制定者是否会更加激进，或者预测未来加息的速度会更快。
美联储将于北京时间周四凌晨2点发布新的经济和利率预测，但无论鲍威尔对夏季和秋季加息有何看法，都可能有助于为动荡的金融市场设定路线。由于投资者担心通胀可能尚未见顶，以及加息可能导致经济衰退，股票和债券一直波动不定。
富国银行(Wells Fargo)宏观策略主管迈克尔·舒马赫(Michael Schumacher)表示：“我真的认为，关键是鲍威尔在会议上谈了些什么，他是否给出了任何听起来像是对9月份的坚定指引的东西。”
“如果他这样做，他只会在他变得鹰派的情况下才会这样做，如果他不这样做，人们会认为这是鸽派的。”
舒马赫表示，联邦基金期货市场反映周三加息56个基点。一个基点等于0.01%。
上周五公布的5月份消费者价格指数（CPI）远高于预期，随后美国股市大幅下挫。上周，标准普尔500下跌了5.1%。该指数上周五收于3900点，下跌2.9%。
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)美国股票策略主管罗莉·卡尔瓦西纳（Lori Calvasina）表示：“市场希望得到一些清晰而令人信服的证据，证明美联储能够在不引发经济衰退的情况下实现这一目标。”
她说，市场将从经济数据中寻找线索。“也许你会被困在炼狱里一段时间。”
上周五的通胀报告对市场来说是一个负面的催化剂，市场已经在价格中反映了对高通胀和衰退的担忧。CPI同比上涨8.6%，远高于道琼斯(Dow Jones)调查的经济学家预期的8.3%。
这也加剧了关于美联储是否会考虑加息75个基点并继续以更大幅度加息的辩论。巴克莱(Barclays)和杰富瑞(Jefferies)上周五都改变了预测，将美联储周三加息75个基点纳入其中，不过其他经济学家仍预计加息50个基点。
高盛(Goldman Sachs)经济学家上周五修正了他们的预测，在周三加息0.5个百分点和7月再次加息的基础上，9月份将加息0.5个百分点。
摩根大通(JP Morgan)经济学家预计，美联储官员将提供反映政策收紧步伐加快的新利率预测，但他们仍预计周三将加息0.5个百分点。他们预计，美联储对利率的预测中值将显示，年底联邦基金利率为2.625%，远高于3月份预测的1.875%。
“鲍威尔主席表示希望引导预期，而不是出乎意料的预期。”摩根大通的经济学家指出，“由于对意外上涨没有明显的兴趣，未来一周加息50个基点似乎已成定局。”
加拿大皇家银行的卡尔瓦西纳说，她正在等待鲍威尔的评论，并不期待会议有任何惊喜。她说，令她感到鼓舞的是，一些美联储官员似乎准备在今年早些时候更快地加息，并在以后给自己留有灵活性。
“我认为市场喜欢这样。这表明他们没有自动驾驶。”她说，“这反映出他们不想对经济造成太大损害。我希望听到更多关于这种灵活性的评论。”
除了美联储，未来一周还有一些重要的经济报告，包括周二的生产者价格指数；周三的零售销售；周四的住房建设，周五的工业生产。所有四份报告都涵盖5月份。
只有少数几家公司公布财报，包括甲骨文(Oracle)周一公布的财报。
*衰退预警？*
在债券市场，在通胀报告升温后，美国国债收益率上升，但收益率曲线也变平。这意味着2年期等短期债券收益率接近10年期等长期债券收益率。
上周五，美国2年期国债收益率达到3.06%，利差仅为10个基点。如果2年期公债收益率升至10年期公债收益率上方，曲线将会反转，这是衰退信号。
卡尔瓦西纳说，股票市场，就目前而言，只反映了一个轻微的衰退。在更传统的衰退中，标准普尔500平均下跌了32%，在本轮衰退中下跌了近20%。
这位策略师说，市场有60%的可能已经触底。“我认为估值已经足够合理，你可以去购物清单上买你一直想买的股票。”她说。
对于股票投资者来说，美联储仍然是一个挑战，但小型股可能是一个已经被打得够惨的领域。
“我认为现在有一点渴望追逐估值机会，我认为小盘股看起来不错。”她说。