【macro巨汇网讯】-如果美联储官员决定足够努力地寻找，他们可以在下周找到加息整整一个百分点的理由，尽管基本情况看起来仍然是75个基点。
虽然大多数经济学家认为美联储9月20日至21日会议最有可能的结果是小幅但仍然激进的加息，但在8月份核心消费者通胀数据公布后，大幅加息并非零风险。根据利率期货的定价，投资者认为这种情况可能发生的几率约为24%，一些美联储观察人士认为可能性更高。
“1个百分点必须摆在桌面上。”毕马威（KPMG）的首席经济学家黛安·斯旺克（Diane Swonk）说：“他们可能会坚持75个基点，但这将是一场势均力敌的较量，因为你必须考虑他们从哪里开始。”
继6月和7月连续两次加息75个基点后，美联储自3月份开始加息以来，已经加息225个基点。
下周的加息——从主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)开始的政策制定者已经明确表示，他们打算继续加息——将把基准目标利率的上限提高到3.25%或3.5%，假设他们将上调75个基点或100个基点。这将使利率达到政策能够抑制价格压力的水平。
“他们知道他们必须收紧货币政策以遏制通胀，但他们还没有开始这么做。”斯旺克说，"他们在玩追赶游戏。"
在本月的会议上加大收紧力度，将向市场发出一个强有力的信号，过去几个月，市场有时会让官员们感到失望。美联储7月会议后，市场反弹，将鲍威尔在随后的新闻发布会上的言论视为鸽派言论，尽管他明确表示，如果需要，他将为“甚至更大”的加息敞开大门。
在一些人看来，通货膨胀的顽固存在，加上包括劳动力市场在内的其他经济领域的强劲表现，支持了美联储更加激进的理由。野村证券(Nomura Securities)预计下周将加息100个基点，称8月份报告中的通胀上行风险将推动官员加大加息力度。
其他经济学家表示，尽管大幅加息并非不可能，但持续的高通胀反而会导致美联储在更长时间内继续加息，从而将本轮紧缩周期的最终利率推升至更高的峰值。尽管8月份核心消费者价格指数的增长高于预期，但它不会急于完成这项工作。
前美联储理事劳伦斯·迈耶(Laurence Meyer)本周早些时候在一份报告中写道，“即使CPI没有改变联邦公开市场委员会（FOMC）的基本做法，它仍然是一个重要的渐进变化，它主张更多一点的前期加载，很可能比其他情况下的最终利率略高一点。”
美联储上次在6月份发布预测时，联邦公开市场委员会(FOMC)参与者的估计中值是，利率将在明年达到3.8%左右的峰值。在9月21日更新的预测中，这一数字可能会上升，一些人认为这一数字将高达5%。
Piper Sandler & Co .的全球政策研究主管罗伯托·佩利(Roberto Perli)在一份报告中写道：“毫无疑问，通胀数据将促使美联储在接下来的几次会议上更加激进。鉴于通胀继续证明自己比预期更持久，鉴于FOMC大多数人可能同意市场要求更高的峰值利率，尚不清楚更慢、更渐进地达到峰值利率好，还是更快达到峰值利率好。”
虽然本月更大幅度的加息将有助于政策制定者更快地达到最终利率，但一些经济学家担心，这可能会导致市场预期降息会比政策制定者预期的更快。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co)首席美国经济学家迈克尔·费罗利(Michael Feroli)在一份报告中写道：“抵制明年宽松预期不仅仅是调整预测的问题，而是对长期利率施加更多影响：基本上与许多市场参与者提出的‘长期低利率’战略相反。”
“在这方面，下周100个基点的变动可能只会鼓励那些认为美联储在22年末加速加息后明年将会放松政策的人。"